集微網(wǎng)報(bào)道，2021年以來(lái)，在全球半導(dǎo)體行業(yè)保持高景氣，國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)加速的背景下，以中芯、華虹為代表的國(guó)內(nèi)晶圓廠(chǎng)紛紛宣布加大投資、持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，帶動(dòng)潔凈室工程行業(yè)快速發(fā)展。
不過(guò)，伴隨著國(guó)內(nèi)潔凈室工程行業(yè)逐漸成熟，市場(chǎng)參與者眾多，競(jìng)爭(zhēng)也日益激烈。同時(shí)，疫情之下，上游原材料和人工都出現(xiàn)暴漲的現(xiàn)象，亞翔集成、柏誠(chéng)股份、圣暉集成毛利率跌至10%左右，潔凈室工程行業(yè)似乎進(jìn)入了“微利時(shí)代”。
潔凈室工程行業(yè)進(jìn)入“微利時(shí)代”
2021年，隨著“缺芯”的情況愈演愈烈，晶圓產(chǎn)能?chē)?yán)重不足的觀(guān)點(diǎn)在業(yè)內(nèi)變成共識(shí)，投建晶圓廠(chǎng)的熱潮再一次上演，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)投資規(guī)模顯著上升。
以國(guó)內(nèi)晶圓代工龍頭廠(chǎng)商中芯國(guó)際為例，為了持續(xù)推進(jìn)已有老廠(chǎng)擴(kuò)建及上海臨港、北京、深圳三個(gè)新廠(chǎng)項(xiàng)目，2022年依然是投入高峰期，資本開(kāi)支預(yù)計(jì)約為50億美元。
除中芯國(guó)際外，華虹半導(dǎo)體正在啟動(dòng)A股IPO，雖然并未言明回A募集資金投向，但業(yè)界普遍認(rèn)為，擴(kuò)產(chǎn)是其主要?jiǎng)恿Α?/p>
同時(shí)，中芯紹興、合肥長(zhǎng)鑫、長(zhǎng)江存儲(chǔ)、臺(tái)積電、晶合集成、粵芯半導(dǎo)體等國(guó)內(nèi)知名晶圓廠(chǎng)也陸續(xù)宣布擴(kuò)產(chǎn)，晶圓廠(chǎng)的投建熱潮必將帶動(dòng)潔凈室工程市場(chǎng)需求。
受益于國(guó)內(nèi)芯片相關(guān)領(lǐng)域加速投資，2021年度，亞翔集成簽約目標(biāo)超額達(dá)成和營(yíng)收也恢復(fù)至新冠疫情前的水平，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為22.12億元，同比增長(zhǎng)138.02%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2493.65萬(wàn)元，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
值得一提的是，由于2021年度市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、原材料及勞務(wù)成本上漲，亞翔集成雖然加大成本控制力度，但其綜合毛利率仍比2020年度綜合毛利率8.28%，下降了0.39個(gè)百分點(diǎn)，僅為7.89%。
此前，集微網(wǎng)就曾引述業(yè)內(nèi)人士報(bào)道，亞翔集成在業(yè)內(nèi)比較出名的就是優(yōu)化能力。而就連拿下合肥晶合、杭州富芯、南京臺(tái)積電、蘇州和艦、合肥長(zhǎng)鑫、上海中芯、北京中芯、天津中芯等眾多明星潔凈室項(xiàng)目的亞翔集成，毛利率都降至10%以下，其他同行的情況又當(dāng)如何？
以正在沖擊上交所主板上市的柏誠(chéng)股份、圣暉集成來(lái)看，2018年至2021年上半年，圣暉集成綜合毛利率分別為13.18%、16.51%、16.52%、12.70%；柏誠(chéng)股份主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為19.06%、15.55%、15.35%和12.24%。
十一科技方面，據(jù)太極實(shí)業(yè)年報(bào)顯示，2018年至2020年其工程技術(shù)服務(wù)毛利率分別為11.39%、10.41%、10.03%，處于持續(xù)下滑的狀態(tài)。
顯然，由于潔凈室工程行業(yè)發(fā)展良久，各大廠(chǎng)商建廠(chǎng)經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)日益豐富，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。
有經(jīng)濟(jì)學(xué)家說(shuō)過(guò)，一個(gè)足夠市場(chǎng)化的行業(yè)，在充分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之后，最終都會(huì)走向微利，而潔凈室工程市場(chǎng)也正在加速步入“微利時(shí)代”。
項(xiàng)目資金壓力日益增加
基于政府“2025中國(guó)制造”的目標(biāo)，芯片自制率2020年要達(dá)到40%，2025年要達(dá)到70%。依上述目標(biāo)推算，預(yù)估到2025年中國(guó)還要蓋多座12吋和8吋晶圓廠(chǎng)。
業(yè)內(nèi)人士也表示，國(guó)內(nèi)每年還需要從國(guó)外進(jìn)口2萬(wàn)億的高端芯片，依靠中國(guó)目前的產(chǎn)能是遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到自身的需求，未來(lái)在芯片上的投資還會(huì)繼續(xù)加碼。這是中美貿(mào)易戰(zhàn)帶來(lái)的正面影響，未來(lái)中國(guó)將會(huì)不遺余力地加大在半導(dǎo)體領(lǐng)域的投資，避免出現(xiàn)“卡脖子”的隱患。
因此，在“缺芯漲價(jià)”和“國(guó)產(chǎn)替代加速”的市場(chǎng)背景下，中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)仍陸續(xù)建廠(chǎng)。
值得注意的是，雖然整體大環(huán)境向好，但通貨膨脹導(dǎo)致上游原材料價(jià)格大幅上漲、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、項(xiàng)目資金壓力大、人才缺口等不利因素仍舊存在。
潔凈室行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，半導(dǎo)體晶圓廠(chǎng)投資金額動(dòng)輒上百億元，從項(xiàng)目開(kāi)工至完結(jié)一般需要一至兩年，導(dǎo)致前期潔凈室工程廠(chǎng)商需要墊付投標(biāo)保證金、履約保證金、預(yù)付款保證金、質(zhì)量保證金、項(xiàng)目周轉(zhuǎn)金等。
柏誠(chéng)股份也在招股書(shū)中指出，隨著行業(yè)市場(chǎng)化程度的不斷深化和發(fā)展，潔凈室系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)的運(yùn)作也更趨于市場(chǎng)化、國(guó)際化，帶資參建已經(jīng)成為系統(tǒng)集成商入圍的先決條件。
在潔凈室工程項(xiàng)目中，項(xiàng)目物資、人工成本是項(xiàng)目成本的主要組成部分，2020年下半年以來(lái)，銅、鋁和鋼鐵等大宗材料價(jià)格上漲較快，導(dǎo)致電線(xiàn)電纜、庫(kù)板、天花板、高架地板、閥門(mén)、鋼管等項(xiàng)目物資成本暴增。
而由于項(xiàng)目存在一定的執(zhí)行周期，導(dǎo)致回款周期較長(zhǎng)，實(shí)際結(jié)算支付存在一定滯后性，原材料成本的上漲并不能及時(shí)傳導(dǎo)給下游客戶(hù)，這也是各大潔凈室工程廠(chǎng)商毛利率持續(xù)下滑的原因之一。
向EPC工程總承包模式發(fā)展
據(jù)了解，根據(jù)服務(wù)范圍的不同，潔凈室系統(tǒng)集成行業(yè)內(nèi)存在的經(jīng)營(yíng)模式分為單一業(yè)務(wù)模式和綜合業(yè)務(wù)模式。
單一業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式是指專(zhuān)注于潔凈室的規(guī)劃、設(shè)計(jì)、采購(gòu)、系統(tǒng)集成、二次配、運(yùn)行維護(hù)等過(guò)程中的某一個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，而從事綜合業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式的企業(yè)須具有較高的業(yè)務(wù)資質(zhì)和豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，并通過(guò)不斷地進(jìn)行業(yè)務(wù)延伸和拓展，參與潔凈室設(shè)計(jì)、采購(gòu)、系統(tǒng)集成、二次配、運(yùn)行維護(hù)等多個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，如“設(shè)計(jì)＋系統(tǒng)集成”、“設(shè)計(jì)＋采購(gòu)＋系統(tǒng)集成”等綜合類(lèi)服務(wù)的提供。
目前，國(guó)內(nèi)多數(shù)潔凈室工程企業(yè)都集中在普通電子元器件、石化等對(duì)潔凈度要求不高的低端領(lǐng)域，或是在單一領(lǐng)域具備一定競(jìng)爭(zhēng)力。
當(dāng)然，做大做強(qiáng)，成為綜合業(yè)務(wù)服務(wù)商是國(guó)內(nèi)潔凈室工程廠(chǎng)商的共同發(fā)展目標(biāo)。不過(guò)，潔凈室工程廠(chǎng)商只有同時(shí)具備設(shè)計(jì)+施工“雙資質(zhì)”，才可獨(dú)立承接工程總承包項(xiàng)目。
因此，以亞翔集成、柏誠(chéng)股份為代表的潔凈室工程廠(chǎng)商都在積極向EPC工程總承包模式發(fā)力，以期實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化的發(fā)展。
2021年，柏誠(chéng)股份通過(guò)收購(gòu)眾誠(chéng)設(shè)計(jì)，切入設(shè)計(jì)領(lǐng)域，為EPC業(yè)務(wù)拓展奠定基礎(chǔ)。亞翔集成也在2021年先后承攬了浙大科創(chuàng)和青島浩翰兩個(gè)項(xiàng)目，取得了EPC工程總承包模式的突破。
臺(tái)系廠(chǎng)商積極拓展東南亞市場(chǎng)
事實(shí)上，潔凈室工程行業(yè)與半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)一樣，最初是歐美和日本企業(yè)在該領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢(shì)。
2003年起，以亞翔集成、漢唐集團(tuán)、圣暉集成為代表的臺(tái)系潔凈室工程廠(chǎng)商，伴隨著中國(guó)臺(tái)灣電子信息產(chǎn)業(yè)向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移，從而進(jìn)入中國(guó)大陸市場(chǎng)，并憑借自身的技術(shù)積累和現(xiàn)場(chǎng)施工經(jīng)驗(yàn)占據(jù)領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
現(xiàn)階段，十一科技已經(jīng)成為了國(guó)內(nèi)最大的集成電路工程設(shè)計(jì)院，而在顯示器面板生產(chǎn)線(xiàn)潔凈室設(shè)計(jì)領(lǐng)先的是十院，中電二公司、中電四公司則是在工程實(shí)施方面具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。顯然，部分領(lǐng)先的本土企業(yè)已經(jīng)逐漸達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平。
近幾年來(lái)，潔凈室工程行業(yè)出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的“價(jià)格廝殺”，各大企業(yè)不但在業(yè)務(wù)方面向多元化的方向拓展，也逐步向海外市場(chǎng)發(fā)力。
同時(shí)，隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)的興起以及國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力價(jià)格上漲，電子信息產(chǎn)業(yè)逐漸向以東南亞為代表，勞動(dòng)力成本更具優(yōu)勢(shì)的地區(qū)轉(zhuǎn)移，臺(tái)系潔凈室工程廠(chǎng)商也再次配合客戶(hù)開(kāi)拓海外市場(chǎng)。
亞翔集成在2021年年報(bào)中表示，海外市場(chǎng)擴(kuò)展方面，憑借2019年新加坡聯(lián)電項(xiàng)目和2020年越南環(huán)旭項(xiàng)目的實(shí)施經(jīng)驗(yàn)以及母公司臺(tái)系客戶(hù)的資源，初步具備在新加坡和越南兩個(gè)國(guó)家獲得客戶(hù)訂單，以此作為國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的補(bǔ)充。
圣暉集成方面同樣如此，近年來(lái)其境內(nèi)業(yè)務(wù)未能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，但通過(guò)積極開(kāi)拓東南亞市場(chǎng)，維持了公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的趨勢(shì)。2018年至2021上半年期間，圣暉集成來(lái)自境外地區(qū)的收入分別為5852.71萬(wàn)元、1.17億元、2億元、3.13億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比分別為6.28%、12.56%、18.23%、35.28%。
寫(xiě)在最后
從潔凈室工程行業(yè)發(fā)展來(lái)看，半導(dǎo)體投資不斷，2021年處于量?jī)r(jià)齊升的狀態(tài)，但整體市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)非常充分，以EPC行業(yè)龍頭十一科技為例，雖然其營(yíng)收保持增長(zhǎng)，僅上半年就突破了80億元，但毛利率卻處于持續(xù)下滑的趨勢(shì)，已經(jīng)在10%左右。如同上文所述，潔凈室工程市場(chǎng)正在加速步入“微利時(shí)代”。
項(xiàng)目“墊資”的壓力讓柏誠(chéng)股份、圣暉集成等業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的潔凈室工程廠(chǎng)商加速擁抱A股資本市場(chǎng)，而市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的壓力也推動(dòng)著潔凈室工程廠(chǎng)商，不斷向EPC工程總承包模式尋求突破，積極向海外市場(chǎng)突圍也成為了各大廠(chǎng)商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/p>
